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可转换债券的优缺点

来源:互联网  更新时间:2016-08-21 20:07:47

可转换债券

可转换债券是债券的一种,可以转换为债券发行公司的股票,通常具有较低的票面利率,本质上讲是在发行公司债券的基础上附加了一份期权,允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票,下面我们就一起来看一看可转换债券的优缺点吧!

可转换债券

可转换债券的特征

1、债权性:可转换债券与其他债券一样也有规定的利率和期限,投资者可以选择持有债券到期,收取本息。

2、股权性:可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券,但转换成股票之后,原债券持有人就由债权人变成了公司的股东,可参与企业的经营决策和红利分配,这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

3、可转换性:可转换性是可转换债券的重要标志,债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票,转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定,债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。

可转换债券

可转换债券的缺点

1、转股后将失去利率较低的好处。

2、若持有人不愿转股,发行公司将承受偿债压力。

3、若可转换债券转股时股价高于转换价格,则发行遭受筹资损失。

4、回售条款的规定可能使发行公司遭受损失。

5、牛市时发行股票进行融资比发行转债更为直接,熊市时若转债不能强迫转股,公司的还债压力会很大。

可转换债券

可转换债券的优点

1、低息成本,公司赋予普通股期望值越高,转债利息越低。

3、发行价格高(通常溢价发行)。

3、减少股本扩张对公司权益的稀释程度(相对于增发新股而言)。

4、不需进行信用评级。

5、可在条件有利时强制转换。

6、为商业银行和不能购买股票的金融机构提供了一个分享股票增值的机会(通过转债获取股票升值的利益,而不必转换成股票)。

7、可转换债券属于次等信用债券,在清偿顺序上同普通公司债券、长期负债(银行贷款)等具有同等追索权利,但于公司债券之后,先于可转换优先股、优先股、普通股。

8、期限灵活性较强。

部分专业知识转自网络

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