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国债期货交易规则

来源:互联网  更新时间:2016-09-12 20:34:29

国债期货交易规则

国债期货是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下为满足投资者规避利率风险的需求而产生的,目前美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一,我国2013年9月6日正式在中国金融期货交易所上市交易,下面我们就一起来看一看国债期货的交易规则吧!

国债期货交易规则

什么是国债期货交易?

国债期货交易是指交易者只需支付一定数量的保证金就可通过交易场所按规定的标准化合约来买卖远期的国债,我国于1994年开展国债期货交易的试点。由于国债期货合约的卖方不一定持有真实的国债,国债期货交易的结果极易导致国债的买空卖空,助长投机行为,引起金融秩序的混乱,因而需要有较完善的监管机制。但在我国实际试点中,国债期货市场屡次发生的严重违规交易表明我国尚不具备开展国债期货交易的基本条件,为了保证金融市场的健康发展,国家决定自1995年5月18日起暂停国债期货交易试点。

国债期货交易规则

国债期货的合约条款

1、交易单位:交易单位也称合约规模,是指交易所对每份期货合约规定的交易数量。

2、报价方式:报价方式是指期货价格的表示方式,短期国债期货合约的报价方式采取指数报价法,即100减去年收益率。

3、最小变动价位:最小变动价位是指在期货交易中价格每次变动的最小幅度。

4、每日价格波动限制:是指为了限制期货价格的过度涨跌而设立的涨跌停板制度。

5、合约月份:合约月份是指期货合约到期交收的月份。

6、交易时间:交易时间是指由交易所规定的各种合约在每一交易日可以交易的某一具体时间。

7、最后交易日:在期货交易中,绝大部分成交的合约都是通过反向交易而平仓的,但这种反向交易必须在规定的时间内进行,这一规定的时间就是最后交易日。

8、交割安排:交割安排包括交割的时间、交割的地点、交割的方式以及可用于交割的标的物的等级等。

9、部位限制:部位限制是指交易所规定的某一交易者在一定时间内可以持有期货合约的最大数量。

国债期货交易规则

国债期货交易的特点

1、成交与交割具有不同步性:在期货交易中,成交与最终的交割是分开来的,这一点与现货交易的成交后即进行钱券交收两清的交易方式有明显的不同。国债期货交易的成交与交割的时间间隔,一般是以月为单位计算的,或者是以每年特定的某几个日期作为交割日。

2、必须在指定的交易场所进行:国债期货交易是一种规范化的交易,通常是在证券交易所或者期货交易所进行的,不允许在场外或私下里进行交易,不允许私自对冲。交易所是期货交易的中介,不仅为交易双方提供交易场所,而且还要制定、颁布有关交易的各项规章制度以保证交易的有序进行。

3、交易的标的具有双重的意义:首先,国债期货交易的标的是国债券,因为国债期货交易如果到期交割的话,其交割的对象是政府实际发行的国债券,而非其他什么债券。其次,国债期货交易的标的实际上是标准的期货交易合约(至少首次交易是这样),因为交易双方买卖的是标准的期货合约。

4、实行是保证金交易(杠杆交易):在国债交易中,投资者一般仅仅只要交付很少的保证金,就可以买卖一份国债期货合约,而这份国债期货合约所规定的到时交割的国债数量则相对较大。国债期货合约规定的面值除以保证金的数值就是国债期货交易的放大倍数。

5、一般很少发生最终的实物交割:由于国债期货买卖的是标准的期货合约,而且其成交与交割不同步,因此大多数的国债期货投资者在交割之前往往已经作了一个与原先买卖交易相反但数量相同的交易,这样也就结束了原先的期货合同,最终的盈亏则表现为两次交易的价差上。

6、风险远大于现货交易:由于国债期货交易实行的保证金交易,在正式交割或者结算之前,投资者仅仅只需要交纳少量的保证金。所以,其蕴含的风险和可能的获利都是巨大的(即其交易具有放大风险或者收益的特点)。投资者稍有不慎,即可能被强行平仓扫地出门,而不是像现实交易那样,即使套牢,只要不割肉,还是有扭亏为盈的可能的。

部分专业知识转自网络

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